恒大财富被立案调查！上月已无法兑付(恒大财富遭遇产品兑付风波 许家印首度回应)

8月31日晚间，恒大财富再发公告称，因公司资产处置进度不及预期，未获得资产处置资金，无法开展本月兑付。

时隔半个月，9月16日晚间，深圳市公安局南山分局发布《案情通报》称，近期，公安机关依法对恒大金融财富管理(深圳)有限公司(以下简称：恒大财富)杜某等涉嫌犯罪人员采取刑事强制措施。

《通报》称，目前该案件正在进一步侦办中。另据知情人士向媒体透露，恒大财富公司在开展业务的过程中涉嫌非法集资。公安机关根据相关事实和前期侦查，对相关主体和平台涉嫌违法活动及时进行立案侦查，是依法开展追赃挽损工作、严惩违法犯罪分子的程序基础，更是切实维护人民群众合法权益、坚决维护社会大局稳定的必然要求。

两年时间仅兑付了约70亿元

2016年3月，恒大金服（2019年更名为恒大财富）成立，它对外提供互联网支付、基金支付、预付卡、基金销售等金融服务，首批上线的理财产品预期年化利率为5%至10%。

2019年5月，恒大金服改名为恒大金融财富管理（深圳）有限公司，法定代表人为杜亮，由恒大金融控股集团（深圳）有限公司全资持股，后者为恒大集团有限公司全资子公司。

2021年9月12日，数百名投资者前往恒大当时的总部所在地深圳卓越后海中心抗议，要求恒大兑付逾期金融产品。这些抗议者既包括购买恒大房子的人，也包括恒大自己的员工以及承包过恒大建筑项目的承包商。

当时恒大财富给出的兑付方案是对于已到期部分，可选择现金兑付方案：到期当月月底兑付10%，剩余部分每3个月兑付10%。对于到期或未到期要求提前兑付部分，可用实物资产抵扣：住宅7.2折、公寓5.4折、商铺与车位4.8折，每个月下旬开启线上选房，包含认购日起到申请成功那天的收益。但前提是抵押价格不得低于当地备案价下限，否则以后者为准；第三种兑付方式是冲抵购房尾款：9月12日24点前已认购任意恒大房子但尚未付清尾款的，可用理财额度抵扣本人或他人的购房尾款。

2021年12月31日，恒大财富官网公布了《恒大财富投资产品兑付方案》，2021年12月及2022年1月、2月，每月向每位投资人兑付本金0.8万元。剩余本金低于2.4万元的以剩余本金兑付完为止。2022年3月及以后，恒大财富称将积极筹措资金，进一步完善后续兑付方案，后续兑付方案将于2022年3月下旬公布。

2022年11月30日，恒大财富官网再次宣布，自当月起对2021年12月31日发布的兑付方案进行调整，将现行每人每月兑付8000元调整为每人每月兑付2000元。对于上述兑付方案的频频调整，恒大财富在公告中提到，公司将通过转让、拍卖、设立信托计划、诉讼等多种途径，加快各类资产的处置变现，所得资金将全部用于投资产品的兑付。

2023年5月31日，恒大财富发布公告称，自2021年9月以来，公司全力推动资产处置筹措兑付资金，共完成20期兑付，并于当日进行当月兑付。因公司资金回笼情况不理想，当月可用兑付资金不足，无法按原标准兑付。

8月21日恒大发布公告称，截至2021年12月31日及2022年12月31日止，未兑付本息分别为合计约410亿元及约340亿元。这也意味着，过去两年时间，恒大财富仅兑付了约70亿元。

8月31日晚间，恒大财富再发公告称，因公司资产处置进度不及预期，未获得资产处置资金，无法开展本月兑付。

一众高管们曾提前兑付

让投资人愤怒的是，爆雷之前，恒大的一众高管们却提前兑付，拿走本金和利息。而本次《通报》所称“杜某”，外界猜测是恒大财富法定代表人杜亮。

据公开资料，杜亮于2021年5月31日提前兑付了自己在恒大财富购买的理财产品。网上曝出杜亮与父亲总计四笔合计近1000万元的投资，已经全部提前兑付的交易凭证。

2021年9月12日晚间，杜亮面对众多投资者的质疑时承认，确实在5月31日赎回恒大财富理财产品，提前兑付是因为家里有急事。杜亮强调，他本人提前兑付发生在中国恒大危机爆发之前。杜亮没有详细披露自己提前兑付的理财产品规模有多大，是全部兑付还是部分兑付。

为了安抚投资者们，2021年9月18日凌晨，恒大集团公告，针对部分管理人员提前赎回恒大财富投资产品一事，集团公司高度重视，已要求该6名管理人员提前赎回的所有款项必须限期返回，并给予严厉惩处。

恒大集团董事局主席许家印也曾在恒大财富专题会上表态：“很多员工和业主都拿着辛苦钱、血汗钱和养老钱来买了恒大财富的产品，我代表集团明确承诺一定要全部兑付，一分钱不能少。”

恒大人寿由5大国资联手接盘

9月15日，据国家金融监管总局消息，国家金融监督管理总局发布关于海港人寿保险股份有限公司及其分支机构开业的批复。

批复称，同意海港人寿保险股份有限公司整体受让恒大人寿保险有限公司保险业务及相应的资产、负债。要求海港人寿保险股份有限公司在本次保险业务受让过程中，要切实维护保险消费者和债权人的合法权益，确保保险业务受让合规、平稳推进，并及时报告有关情况。

从公告内容看，海港人寿总部位于深圳市南山区，此后将接受深圳银保监局的属地监督管理。当前，海港人寿的注册资本为150亿元人民币，股东共五家。

深圳市鹏联投资有限公司，出资76.5亿元人民币，持股比例51%，为海港人寿的控股股东。据天眼查，该公司注册资本人民币10亿元，股权穿透后的实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。

中国保险保障基金有限责任公司为第二大股东，出资37.5亿元人民币，持股比例25%。广东粤财投资控股有限公司、重庆市渝新投资有限公司、太平人寿保险有限公司为并列第三大股东，分别持股8%，出资12亿人民币。

也就是说，海港人寿的五位股东均为国资背景。另据《中国银行保险报》最新消息，国家金融监督管理总局深圳监管局相关负责人表示，恒大人寿严重资不抵债，依据《中华人民共和国保险法》及相关监管制度规定，监管部门已对其实施贴身监管并开展风险处置，目前公司经营稳定。

采写：南都·湾财社记者 王艳玲

2021年9月8日、9月9日，恒大财富陆续曝出一款叫做绿野生物的理财产品到期未兑付。

9月10日下午，一位十万元的投资者，已经收到5万元的回款，但剩余回款何时兑付，还不清楚。“现在啥也问不出，理财顾问那边也没有一点消息，都很焦虑。”这位绿野生物的认购者对经济观察报记者表示。

据悉，绿野生物是青岛的一家公司，在上述投资者的恒大财富APP上显示的理财产品名为“恒安科乐152100”，该投资者于2020年8月3日投资10万元，回款日原本应该是在2021年9月9日，预期收益7709元。

同时，恒大集团在职员工和离职员工也向记者表示，其投资恒大财富的产品存在兑付问题。

9月10日上午，经济观察报记者工作时间致电恒大财富客服热线，尚无人接听。当日傍晚，记者致电恒大集团品牌相关负责人咨询恒大财富理财产品的情况，获得回复称，下午董事会主席许家印已经作了表态“要确保所有到期产品尽早全部兑付，一分钱都不能少。”

据媒体报道，许家印表示，目前恒大遇到了前所未有的困难，但恒大的基本面没有改变：员工队伍强大的战斗力没有改变、规模充足且布局合理的土储没有改变、打造高品质社区的能力没有改变，恒大还是原来那个恒大，年销售规模7000亿的基本面没有改变。接下来恒大各级领导干部要带领全体员工，全力复工复产，全力保交楼，全力做好销售，恢复正常经营，这也是恒大财富产品兑付的最大保证。

恒大财富探秘

“我心里都是慌的，买了很多，还没到期，上个月就问过了，不要利息可否提前支取，回答是不行。”一位恒大集团旗下的在职员工对经济观察报记者透露，其内部认购了400万元恒大财富销售的理财产品；虽然恒大不强制员工购买，但完成数量要考核排名，压力蛮大的。

恒大财富是一款APP的名称，官方对其的定义是：恒大财富是恒大集团旗下综合性财富管理服务平台。

一位工作十六年的恒大离职员工告诉经济观察报，恒大集团对公司内部中高层销售、年化利率达25%的理财产品“超收宝”高管投资计划也发生违约。

其表示，“超收宝”于2017年集团发私信给在职中高层销售，产品的门槛为300万元起,只面向员工，并要求对外保密，承诺年限为两年。到了2019年，其收到短信展期不超过两年，年收益不变；在期盼中等了两年又两年，眼看在职的中高层本金已经兑付完，但他们这批离职人员的资金迟迟没有兑付。

前述恒大在职员工告诉经济观察报记者，面向员工销售的年化25%收益的产品，她所认识的恒大在职员工已经实现兑付。

随后，经济观察报记者采访了多位认购了恒大销售的理财产品的恒大在职员工，他们购买金额不等，目前尚未到期。

恒大财富涉及的公司有两家，一家是恒大金融财富管理（深圳）有限公司（以下简称“恒大金融”），另外一家名为恒大互联网信息服务（深圳）有限公司（以下简称“恒大信息”），恒大信息的曾用名为恒大互联网金融服务公司，也就是俗称的恒大金服。

恒大金融的高管为杜亮和伍天歌，恒大信息的高管为伍天歌和戴春宇。

股权上，两家公司都采用了五层架构，由恒大集团100%控股。

恒大财富APP是恒大信息开发的，恒大财富销售的理财产品则由恒大金融承接资产受托管理。

经济观察报记者下载了恒大财富APP，该APP目前还能注册并绑定银行卡，在“我的资产”页面中，有一项高端理财的选项，由理财顾问专门一对一地线上转入线下来推荐销售。

在高端理财选项中，恒大还对业主和非业主进行了区分，有一个业主通道，一个非业主通道。

基本上的销售流程为：理财顾问致电给客户，然后定制理财服务，之后理财产品在“我的资产”中体现收益和本金。

通过恒大财富APP向全国销售的理财产品种类繁杂，经济观察报记者看到的有：恒中锐享、恒中程福、恒捷慕悦、恒安程隆、恒传科佳、恒吉旅盈、恒锦新稳……这些理财产品又分为不同时间批次，其后附加代码。

在这款APP上显示，恒大财富以客户需求为导向，为高净值人群提供全方位的资产配置和全球化的投资服务，包括但不限于财富管理、股权基金、社区金融、高端保险、第三方支付、金融资产交易中心业务等。

在如何保障投资资金安全以及做好风险管控这个问题上，恒大财富表示，自己把严格风控放在首位，积极落实相关监管机构的监管要求。依托健全的风险控制管理体系和经验丰富的专业团队，在平台建立了完善的风险预防及控制措施，为投资人的财富保驾护航。

股权穿透后：海外离岸公司架构

启信宝信息显示，恒大金融、恒大信息的股权穿透之后，最终均由一家名为安基（BVI）有限公司（以下简称“安基公司”）的海外离岸公司控制。

安基公司公认由许家印家族控制，也是恒大集团的实际控制人。

安基公司是一家BVI公司，BVI公司为英属维尔京群岛注册的公司。英属维尔京群岛（The British Virgin Islands, 简称“BVI”）是世界上发展最快的海外离岸投资中心之一 ，BVI公司以其独特的公司特性，一直以来备受青睐，在中国企业境外上市构架中起着特殊的作用。

中国企业为实现境外上市的目的，通常会选择通过VIE（Variable Interest Entity，即可变利益实体）架构的组织架构方式。

BVI公司无需申报受益者，无需申报年利润及财务状况，而且无需做账报税缴税，只需保留资料反映经济状况即可；政府为BVI公司提供隐私保护，董事资料和受益人身份相对保密；BVI政府税率低，税务管制较少；在BVI境外经营所得利润无须缴纳利得税，税务处理简单；BVI公司可以在世界各地银行开设离岸账户，账户信息隐秘无需披露，没有外汇管制。

两家公司具体的持股路径是：

安基公司（100%持股）——广州市超丰置业有限公司(100%持股)——广州市凯隆置业有限公司(100%持股)——恒大集团(100%持股)——恒大互联网集团有限公司(100%持股，以下简称“恒大互联网集团公司”)——恒大信息。

安基公司（100%持股）——广州市超丰置业有限公司(100%持股)——广州市凯隆置业有限公司(100%持股)——恒大集团(100%持股)——恒大金融控股集团（深圳）有限公司(100%持股)——恒大金融。

其中，恒大信息对外投资有7家公司，分别是广州恒大小额贷款有限公司、恒大金融资产交易中心（西安）有限公司、广州恒大商业保理有限公司、恒大保理（深圳）有限公司、湛江市恒扬房地产开发有限公司和三亚绿福来实业有限公司。

恒大金融下属子公司还有恒大财富（海南）投资有限公司。

另外，与恒大信息处于同一层级，由恒大互联网集团公司100%控股的，还有宸宇投资管理（深圳）有限公司、恒大普惠网络科技（深圳）有限公司、恒大数据服务有限公司、寓驰投资管理（上海）有限公司、鑫程投资管理（深圳）有限公司、恒大信用管理（深圳）有限公司、西安盈隆投资管理有限公司等9家企业。

恒大集团旗下这些庞杂的子公司，构成了恒大财富这一互联网金融平台的网。

曾有地方政府发出警示

在恒大财富对外销售理财产品的过程中，曾有地方政府对其理财产品发出风险警示。

2020年1月7日，长沙市雨花区打击和处置非法集资工作领导小组办公室（以下简称“长沙雨花区打非办”）下发红头文件——《关于谨慎投资恒大集团旗下公司发布理财产品的风险提示》。

长沙雨花区打非办在风险提示中对广大市民朋友称：

近一年来，我办多次接到群众举报，位于我区恒大城等恒大系各幢居住楼内有理财宣传广告。经查，恒大集团旗下恒大财富（原恒大金服）、宸宇投资管理（深圳）有限公司并未取得湖南省从事金融业务的资质（金融信息中介、理财产品等），已涉嫌非法金融，请谨慎投资。

为保护您的财产安全，雨花区政府提醒您：请提高警惕，自觉抵制高收益诱惑，增强自我保护意识，远离违法违规交易，谨防造成自身财产损失。

恒大财富在2020年1月8日发出声明，回应称公司代理销售的中小企业理财产品均在金融交易所正式备案，并以恒大金融的公司名称落款。该声明通过恒大财富微信公众号向外界推送。

等待兑付方案

恒大财富理财产品违约之后，认购者们纷纷商讨对策。

9月10日上午，恒大安徽公司，有数十名理财产品认购者询问相关情况，但恒大安徽公司负责人并没有出面。

一名上海市的认购者称：“我（买的理财产品）今天到期，本金58万，一分没有（兑付）。”

恒大财富一份未经确认的兑付方案，9月9日在群内流传：

本金10万以下到期兑付。

本金10万元的投资者，到期兑付5万，一年后再兑付5万。

本金10万-30万的，到期后不兑付，次年兑付30%，第三年兑付30%，第四年兑付40%。

本金30万以上的，到期不兑付，次年兑付10%，第三年兑付20%，第四年兑付40%，第五年兑付40%。

机构投资者到期不兑付，与本金30万以上兑付政策相同。

很多投资者不认可这个兑付方案，经济观察报记者再次致电恒大财富，试图询问兑付方案的真实性，但恒大财富的电话一直没有人接听。

恒大财富APP显示，在销售过程中，邀请好友购买恒大财富理财产品，在活动有效期内，被邀请人成功的在30日内完成指定操作，邀请人可获得福利。至于福利是多少如何计算，恒大财富表示具体咨询私人顾问。

随着恒大财富销售的理财产品出现未兑付情况之后，有已经购买恒大财富的理财产品但尚未到期的投资者表达了焦虑。

“我这还算少的，其他同事上百万、几百万的很多。恒大集团4月份专门搞了一个员工福利，高收益理财，而且各部门各地区公司下任务、下考核、搞排名，表扬先进，批评落后，公司领导，中层甚至员工无一幸免。”一位恒大员工表示，8月份自己的50万到期兑付了，还有4月份买的30万，要2022年5月到期，“估计悬了”。

对于恒大财富理财产品兑付进展，经济观察报记者将继续追踪报道。

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恒大财富自去年8月宣布暴雷以来，就一直拖欠投资者的本息，甚至连最基本的兑付都无法完成。恒大财富的高管杜某等人被深圳警方抓捕，涉嫌犯罪。这究竟是怎么回事？投资者还有没有希望拿回自己的钱？

恒大财富为什么会吸引那么多投资者？

恒大财富是恒大集团旗下的一家金融理财公司，主要发行各种理财产品，这些产品都承诺给投资者高于市场平均水平的收益率，最低也有4%，最高可达6.2%。

而且恒大财富还声称自己是“国内首家以房地产为底层资产的金融理财平台”，并且“所有理财产品均由恒大集团提供100%本息保障”。这样的宣传无疑对很多投资者具有极大的吸引力，尤其是在银行理财利率低迷、股市波动不定、房价居高不下的情况下，很多人都希望能找到一个稳健、高效、安全的投资渠道。

而恒大作为国内最大的房地产开发商之一，拥有雄厚的实力和良好的信誉，让人觉得投资它的理财产品就像买它的房子一样放心。而且恒大还有许多高管和员工也在投资恒大财富，给人一种内部人士都信任它的感觉

恒大财富为什么会暴雷？

然而恒大财富却没有兑现自己对投资者的承诺，从去年8月开始，恒大财富就出现了无法按时兑付本息的情况，并且不断调整兑付方案，降低兑付金额和频率。截至去年底，恒大财富未兑付本息约340亿元，涉及的投资者有数万人。

今年8月，恒大财富更是宣布无法完成本月兑付，并且关闭了官网和APP，让投资者无法查询自己的账户信息。这究竟是怎么回事呢？恒大财富为什么会出现这样的问题？背后有没有什么黑幕？

恒大财富虽然声称自己是以房地产为底层资产的金融理财平台，但实际上，它的理财产品并没有真正与恒大集团的房地产项目挂钩，而是以恒大集团的股权、债券、信托等金融资产为抵押。这意味着一旦恒大集团出现资金链断裂或者市场信心下降的情况，恒大财富就会面临兑付危机。

恒大财富的理财产品并没有按照不同期限和收益率进行区分和管理，而是将所有投资者的资金放在一个统一的资金池中，然后根据恒大集团的需要进行调拨和使用。这就导致了资金错配的问题，即短期理财产品的资金被用于长期项目的投入，而长期理财产品的资金被用于短期债务的偿还。一旦投资者要求提前赎回或者到期兑付，恒大财富就会出现资金缺口。

恒大财富在向投资者推销理财产品时，存在虚假宣传和诈骗嫌疑，夸大理财产品的收益率和安全性，误导投资者认为投资它就等于投资恒大集团，享受100%本息保障。而且它也隐瞒了自己的理财产品的风险和违约情况，甚至在已经出现兑付困难时，还继续向投资者销售新的理财产品。

投资者还有没有希望？

深圳警方对恒大财富高管杜某等涉嫌犯罪人员采取了刑事强制措施，这是对恒大财富暴雷事件的一个重要进展，也是对投资者维权的一个积极信号。恒大财富高管被抓后会怎样？投资者还有没有希望拿回自己的钱呢？

根据法律规定，如果恒大财富涉嫌非法集资或者集资诈骗罪，那么其高管将面临严重的刑事责任。非法集资罪可处三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金；情节严重的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。

集资诈骗罪可处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。这些都是非常严重的刑事责任，恒大财富的高管必须承担法律的后果。

结语

恒大财富的暴雷事件也给我们提出了一个警示，在当前的金融环境下，不能忽视金融监管和金融创新之间的平衡，防止再次出现类似恒大财富这样的违法机构和产品。最后只希望恒大财富能给个说法，把老百姓的钱还回来！