中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣B款人民币理财产品投资管理报告（2023年三季度）

尊敬的投资者：

十分感谢您选择邮储银行理财产品，中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣B款人民币理财产品（产品代码：1300099C89）2023年三季度产品投资管理情况如下：

一、产品基本情况

二、报告期内产品收益分配情况

本报告期内客户加权收益率为2.14%，加权销售费为0.35%，加权托管费为0.05%。

三、报告期末产品投资组合情况

截至2023年9月30日，鑫鑫向荣B款资产组合如下：

四、报告期内产品投资运作情况

（一）前十项持仓资产明细

备注：债权类资产规模的计算不含资产应计利息，资管产品及其他资产为持有份额。

（二）固定收益类资产

1．债券市场回顾与展望

2023年三季度，债市总体表现震荡，短端利率债收益率略有上行，长端利率季初季末基本持平，信用债收益率大体表现为U型走势。随着财政、货币等稳增长政策加码以及地产政策优化调整，经济增长的支撑力量不断增强。消费方面改善较为明显，7月份社消同比回落到2.5%的阶段性低点后，8月份反弹至4.6%，中秋国庆期间亦表现出较好态势。出口方面上半年表现较弱，7月份下探至-14.3%，但美国经济也表现出一定韧性，9月新增非农就业人数为33.6万人，高于市场预期，美国PMI已保持3个月连续回升，欧盟PMI近两个月也有所回升，海外经济虽有下行但并未失速，对我国出口仍有一定支撑，8月我国对外出口增速从前值-14.3%收敛至-8.8%。投资增速持续下行，主要受房地产投资拖累，但认房不认贷、降低首套房贷比例等政策也对楼市起到积极作用，商品房销售方面有所改善，30大中城市销售面积同比虽仍在负增区间，但跌势有所收敛。景气度方面，制造业PMI已保持4个月连续回升，9月份又重新站到50枯荣线上方，出口指数连续2个月回升，显示外贸景气度有所提升。物价方面，今年以来CPI的回落主要受食品价格拖累，但8月份以来猪肉价格止跌回升，拖累作用可能会逐步减弱。原油价格6月份以后开始上涨，RJ/CRB同比也同步上行，PPI增速年内低点已过，未来会逐步回升。总体看，经济基本面修复力量不断增强，虽然地产领域仍然疲弱，对总体仍有拖累，但经济回升的大方向是较为明确的。

汇率方面，由于10月初10年美债收益率已上行至4.8%的高位，美元相对强势，国内货币政策仍在宽松路上，这将在短期内对人民币汇率形成压力，影响国内资产的表现。

综上，四季度经济基本面将进一步修复，政策方面对稳增长的态度较为明确，但汇率压力可能对货币政策力度有一定制约，随着经济逐渐好转，货政继续保持大幅宽松的必要性也会降低。债券市场仍处在震荡行情中，利率中枢可能会有小幅上行。但考虑到地产投资还处于底部，对于债券压力有限，因此债券利率大幅上行的概率也不大。

2．债券投资风险提示

若稳增长政策超预期、经济增长明显改善，可能引起市场较大波动。报告期内，产品运行平稳，未发生信用风险。后续，我司将积极跟进产品资产投资情况，加强投后管理。

鑫鑫向荣B款产品三季度未新增风险资产，鑫鑫向荣B款产品持有15天安财险等个别信用债券未能按期足额还本/付息。

（三）非标准化债权类资产持仓明细 

非标资产中包头鹿城基金项目（逾期本金6.92亿元）、理财投资邮储粤桂合作特别试验区发展基金项目（逾期本金4.0亿元）未能足额还本付息。非标资产整体到期未偿本金余额合计占鑫鑫向荣B款产品规模不超过百分之三，其他非标项目还本付息未发现影响产品正常运作的风险情况。

（四）信贷资产受（收）益权类资产情况 

报告期末，鑫鑫向荣B款产品未持有信贷资产受（收）益权类资产。

（五）流动性风险情况

本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产。目前本产品投资的债券类资产尚未出现流动性风险情况。

目前本产品投资的其他资产尚未出现流动性风险情况。

（六）关联交易情况

本行制订了《中国邮政储蓄银行股份有限公司关联交易管理办法（2022年修订版）》，按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易，充分保护投资者合法权益。

投资端的关联交易主要包括投资本行或托管机构，及其主要股东、实际控制人等关联方发行的证券或资产、接受关联方的服务等，产品管理人将按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

1.本年度，本产品关联交易信息如下：

陕国投财富6号单一资金信托投资顾问中邮证券的投资顾问费，采用市场化公允定价，符合诚信公允原则，以不优于非关联方同类交易条件进行。

2023年三季度，通过中邮证券作为管理人的金投融9号、金投融7号、金投融3号、金投融2号、金鲁1号、幸福系列3号、金投融1号资产管理计划投资可转债、非标债权、产业基金等项目，中邮证券作为资管计划管理人，依据与委托人签署的资管计划资产管理合同，履行受托人义务，管理和运用资管计划财产，办理与受托财产管理业务活动有关的各类事项，并依据合同约定收取管理费。管理费均采用市场化公允定价，符合诚信公允原则，以不优于非关联方同类交易条件进行。

2．报告期末，本产品投资于本行承销的存续资产明细如下：

（七）投资合作机构情况

 我行明确规定了受托机构的准入标准和程序、责任和义务、存续期管理、利益冲突防范机制、信息披露义务以及退出机制，我行按照规定对受托投资合作机构开展尽职调查，实行名单制管理。合作机构包括理财产品所投资资产管理产品的发行机构、根据合同约定从事理财产品受托投资的机构以及与理财产品投资管理相关的投资顾问，合作机构主要有中邮证券、建信信托、中信信托、人保资产、博时基金、嘉实基金、招商财富、中信证券、中信期货、平安资产等，所有受托合作机构均为具有专业投资能力和资质的受金融监督管理部门监管的机构。报告期末，鑫鑫向荣B款产品主要与如下等机构进行了投资合作：

（八）投资账户信息

五、托管机构报告

本托管人在本报告期间对中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣B款人民币理财产品（以下称本产品）进行托管，严格遵守托管协议及相关文件的规定，诚信地履行了以下托管人的职责：

1.安全托管本产品项下资产，将本产品资产与其他非本产品资产严格分开，维护本产品资产的独立性，与本托管人的其他业务和其他资产的托管业务实行了严格的分账管理。

2.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定，本托管人对本产品资金的投资和使用、费用开支等进行了监督。

3.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定，审核、执行产品管理人的划款指令，及时、准确地完成本产品的各项资金支付。

六、其他重要信息

无。

【风险提示】

邮储银行将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。

中国邮政储蓄银行股份有限公司

2023年10月25日